银轮股份深耕热办理行业四十余年，多轮计谋精准判断行业趋向，2005-2024年停业收入复合增速达19%。这此中，除了从业连结高速成长态势之外，不竭开辟新的业绩增加点，也是银轮股份连结快速增加的主要要素之一。

　　温控底层手艺次要分为风冷、液冷两种。此中，液冷是指操纵液体代替空气做为冷却介质，取办事器发烧元器件进行热互换，将办事器元器件发生的热量带走，以办事器工做正在平安温度范畴内的一种冷却方式。液冷手艺的先辈劣势次要表现正在换热效率更高、更节能、成本更低、空间操纵更充实。正在液冷财产链中，上逛次要为零部件及液冷设备，包罗快速接头、CDU、电磁阀、淹没液冷TANK（仅淹没式液冷需要）、Manifold、冷却液等组件或产物供应商，代表厂商有英维克、3M、云酷、诺亚、广东合一、绿色云图等。

　　2024年，银轮股份累计获得超300个项目，达产后将为公司新增年发卖收入约90。73亿元，此中数字能源营业9。53亿元。公司柴油发电机热办理营业已进入产能爬坡沉卡超充冷水机组营业也进入量产阶段，数据核心范畴办事器端热办理产物取得积极进展。康明斯、卡特、格力、美的、海尔、海信、三星、LG、天舒等。

　　财产链中逛为液冷方案供应商，温控具备底层手艺同源性，多赛道企业入局液冷方案供应商，包罗数据核心温控、工业温控、汽车热办理、储能温控等。此中，数据核心温控的次要厂商包罗曙光数创等；工业温控的次要厂商包罗同飞股份、高澜股份；汽车热办理的次要厂商包罗三花智控、银轮股份。

　　液冷财产链下逛为使用方，液冷的使用包含储能、数据核心、热泵、超充等多种细分范畴。此中，储能液冷的间接下逛为储能系统集成商；数据核心液冷财产链下逛为头部互联网企业、三大运营商等；液冷超充财产链下逛为超充坐、换电坐配套？。

　　目前，银轮股份第三曲线板块次要包含储能液冷空调、液冷板模块、数据核心BTB算力核心的液冷散热系统、数据核心发电机冷却模块、办事器淹没式液冷配备、变电设备冷却模块等。

　　液冷营业无望成为引领银轮股份业绩新一轮迸发的“策动机”。据源达消息预测，液冷市场空间广漠，银轮股份数字能源营业正在手订单充实，第三成长曲线无望快速放量，为公司汽车热办理营业供给稳健增加根基盘。估计25/26/27年停业收入156/186/219亿元，同比别离+23%/19%/17%，归母净利润11。0/13。5/16。3亿元，同比+40%/23%/21%，初次笼盖，赐与“买入”评级。

　　源达消息认为。因为液冷下逛为大型toB客户，具备手艺堆集，且率先辈入大客户供应链的液冷企业更有劣势。此外，液冷财产链中逛尚未构成不变的合作款式，银轮股份做为汽车热办理龙头企业，向液冷范畴拓展，具备手艺、客户资本劣势。公司液冷产物矩阵齐备，无望受益于液冷行业放量，带来业绩。

　　2024年，银轮股份新兴范畴结构取得冲破。此中，数据核心液冷和储能热办理范畴不竭拓展。按照公司通知布告，柴油发电机超大型冷却模块、储能液冷空调、沉卡超充液冷机组、储能液冷板模块、铜IGBT碳化硅冷板、算力核心冷却机组等一多量严沉项目接踵斩获，子公司浙江开山银轮换热器无限公司获得三家数据核心全体处理方案办事商的采购订单，开山银轮将为客户供给合计193套算力核心的液冷散热系统，现有累计订单能为客户处理跨越500兆瓦算力的高效热办理。